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=== ※これは説明用の定常利回りモデル（年率 6〜10％の一定リターン）による理論的比較です（実データバックテストではありません）。 ===
* 年率 7% が一定で 20 年運用した場合 - 一括投資：1,000万円 → 約 3,869万円。 - 年間50万円を毎年末に入れて運用（年金終価）：合計 ≒ 2,049万円（＝年金係数で算出）。 → この単純モデルだと一括の方が約1.9倍になります（複利の“早期投入”効果）。 （計算例の根拠は年金終価と複利の計算式です。詳細が必要なら数式・コードも出します。）

この単純モデルは平均リターンが正でかつ揺らぎ（ボラティリティ）が無いという非現実的な仮定なので、実データを使うと「一括が負ける20年窓」も現実に存在します。重要なのは「勝率（何％の20年窓で一括が勝つか）」と「勝ち負けの分布（中央値・平均値）」です。これらは実時系列で出すのが唯一の正しい方法です。